青岛轨道交通频签“大单” 融资多元化加速地铁建设

　　初夏时节，位于西海岸新区的地铁13号线正在加紧建设。“二期工程将在青岛市率先采用PPP模式。”青岛西海岸轨道公司总经理王者永自豪地表示，这一模式采取“竞争性磋商+公开招标”采购方式。与一期工程投融资模式相比，二期项目投融资模式年均节约资金成本7550万元。

　　近年来，青岛地铁集团积极转变与创新投融资模式，通过发行中期票据、政府与社会资本合作（PPP模式）、融资租赁等渠道积极筹集资金，开启了多领域、多元化、多渠道的融资“补血”模式。截至2016年4月底，地铁集团已获得各类授信额度约289亿元，来源涵盖了银行贷款、融资租赁、债券发行、基金等众多融资渠道。

　　传统融资：优惠力度远超预期

　　“青岛地铁项目自开建以来，即得到了各大银行的有力支持。”青岛地铁集团副总会计师兼财务部部长陈洪顺介绍，截至目前，已累计获得国家开发银行、中国进出口银行等十余家机构近250亿元授信额度，实际提用并投入地铁项目建设约169亿元。

　　5月20日，青岛轨道交通又签下了一笔大订单——围绕青岛“十三五”期间重点建设的轨道交通项目，青岛地铁集团与国家开发银行等19家机构签署《金融合作协议》，成功获得意向授信逾3000亿元。“通过签订《金融合作协议》，青岛地铁已提前获得了各大银行的贷款承诺，未来五年的地铁项目资金需求已获得充分保障。”陈洪顺表示，值得一提的是，签约项目的各项合作条件优惠力度均远超预期，为青岛未来各类重点项目的建设提供了极为重要的参考实例。

　　PPP模式：有望拿下行业首单

　　2014年底，国务院下发《关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号文），禁止企业新增政府性债务，要求政府债务只能通过政府发行专项债券筹集，或通过特许经营等方式引入社会资本（即PPP模式）解决。“这一文件让1号线、13号线二期等拟建项目的投融资工作一度受阻，也给我们引入社会资本合作（PPP模式）带来了契机。”陈洪顺告诉记者。

　　青岛地铁组织人员深入研究相关政策，在地铁1号线和13号线二期项目上，创新地引入基金理念，形成了具有青岛特色的地铁PPP项目模式。目前，两项目已作为青岛首批通过论证的PPP项目，正式启动了项目采购工作。其中，1号线预计引入社会资本约98亿元，13号线二期预计引入社会资本约45亿元。上述方案的成功，为青岛后续地铁线路及其他重大项目建设提供了重要的可复制样板，也有望成为国家大力推行政府与社会资本合作以来，全行业内首批成功签约落地的项目。

　　融资“补血”：来源多渠道广

　　在银行贷款、PPP模式引资之外，青岛地铁还开创了多个融资“补血”模式。

　　争取保险资金。重点对接了部分国内大型保险机构，成功获得首批50亿元保险资金的授信承诺，主要计划用于地铁1号线的项目建设。

　　增加直接融资。2015年，地铁集团在银行间市场成功注册了中期票据发行额度20亿元，并已实际发行10亿元，发行价格仅3.84%，创下当年全国同期同行业最低发行价。近期，青岛地铁将启动可续期企业债、私募公司债等多个债券品种的发行准备工作，计划在年内实现地铁各类债券发行、注册总规模突破50亿元。

　　布局投资板块。地铁集团将重点关注轨道交通产业链内的上下游企业，引导扶持青岛相关产业的培育，还将重点关注融资租赁行业，后期再逐步切入其他与轨交行业联系密集的领域。

　　根据《青岛市城市轨道交通线网规划调整（2015年）》，远景年线网由18条线路组成，总投资4000多亿元，由400个站构成，全长807公里（简称“18448”工程）。至“十三五”末，青岛在建轨道交通项目总投资约3495亿元，扣除已组建银团的3号线、2号线及11号线，青岛“十三五”时期（2016-2020年）建设的轨道交通项目债务性资金的总需求规模为1910亿元。“通过上述多元化融合渠道，青岛地铁的资金缺口将进一步填补，满足地铁建设运营及资源开发需要，推动着青岛地铁加速前行。”市地铁办主任、青岛地铁集团董事长贾福宁表示。
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