乐视网终端销售助力营收 利润下滑3.19%

　　19日晚间，乐视网（300104）发布2016年年报。其2016年营业收入约为219.1亿元，同比增长68.64%；归属于上市公司股东的净利润约为5.55亿元，同比减少3.19%；基本每股收益0.29元，同比减少6.45%。值得注意的是，信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)为乐视网出具了带强调事项段的审计报告。

　　乐视网2016年度利润分配预案为:向全体股东每10股派发现金红利0.28元(含税)，送红股0股(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　终端销售助力营收 利润下滑3.19%

　　根据年报，一方面，智能终端产品的销售，乐视超级电视销售成绩优异带来营业收入的增长；广告业务、付费会员业务的快速发展也助益营收。其中，2016年终端业务收入约为101.17亿元，同比增长66.15%，占营收的46.09%；会员及发行业务收入约为67.83亿元，同比增长79.34%，占营收的30.9%；付费业务收入约为56亿元，同比增加106.65%，占营收的25.51%；广告业务收入约为39.8亿元，同比增长51.12%，占营收的18.13%。

　　另一方面，公司业务范围增加，新业务处于成长期造成利润总额下降；同时管理费用、销售费用等上升，也使得公司营业利润同比降低。此外，合并范围内乐视致新及乐视商城处于亏损阶段，由此带来的少数股东亏损造成合并口径净利润的下降。

　　收购TCL多媒体20%股份

　　在主要资产重大变化方面，2016年末长期股权投资额较2015年末增加20509.75%，主要是2016年新增对TCL多媒体投资20.24亿元所致。TCL股权并购项目所需的21.27亿元保证金也使得乐视网2016年末货币资金余额较2015年末增长34.41%。

　　2016年5月12日，TCL集团公告，乐视网控股子公司乐视致新完成对其控股子公司TCL多媒体科技控股有限公司20%股份的收购，收购价格为6.5港元/股，乐视成为其第二大股东。

　　2016年末应收账款余额较2015年末增长158.53%，“主要是销售收入增加导致应收款规模相应增加。” 递延所得税资产2016年末余额较2015年末增长50.49%，“主要是本年产生的可抵扣亏损增多所致。

　　在营业成本方面，2016年终端成本约为139.58亿元，占总营业成本182.29亿元的76.57%，同比增长70.52%。

　　2016年度经营活动产生的现金流量净额较2015年度变动-222%，“主要是致新2016年部分对外销售硬件由先款后货改为有销售账期，采购账期未发生变化，导致整体经营现金流为负数。”

　　在资产及负债状况中，2016年末货币资金约为36.69亿元，占总资产的11.38%，比重同比减少4.69%；应收帐款约为86.86亿元；短期借款约为26亿元，占总资产的8.07%，比重同比减少2.15%；长期借款约为30.24亿元，占总资产的9.38%，比重同比增加7.61%。

　　非标意见：转变超级电视销售模式等致关联交易增加

　　在对会计师事务所出具“非标”意见的说明中，董事会表示2016年转变超级电视销售模式，由乐视致新自行销售转变为线上通过乐视电子商务、线下通过乐帕销售。之后又调整为通过销售给乐视智能终端科技有限公司再销售给乐帕和电子商务。

　　“由于乐视致上述业务模式变化及本期关联单位业务量增长，导致公司2016年关联方交易增加。期末关联方应收账款余额达38亿元，这些应收账款的回收情况取决于各关联公司的经营情况，为此公司实际控制人贾跃亭对该部分应收账款为公司提供了担保。审计师在对公司2016年度审计中实施的程序和获取的审计证据未发现上述事项在财务报表中存在重大错报。”

　　乐视致新净利润亏损6.36亿元 鑫根资本减持

　　在主要控股参股公司方面，乐视致新当期营业收入约为160.82亿元，净利润亏损约为6.36亿元。此外，乐视致新分别在2016年5月6日和5月10日提供10.71亿元和9.53亿元的担保。在关联担保方面，乐视控股(北京)有限公司、贾跃亭向乐视致新质押担保的10亿元质押标的为乐视控股(北京)有限公司持有的乐视致新21.67%的股权以及贾跃亭持有的乐视网5854万股股票；乐视致新向乐视致新(香港)投资有限公司质押担保的20.24亿元质押标的为21.27亿元保证金。

　　在股东持股情况方面，截止到2016年末，贾跃亭持有682,844,429股公司股票，占比为34.46%，其中614,323,908股处于质押状态，约占其所持有股份的89.97%。第二大股东鑫根资本在报告期内减持29,993,600股，持股比例降至3.53%。今年1月13日，融创中国（1918.HK）发布公告，以人民币60.41亿元收购乐视网8.61%股权，以79.5亿元获得增发后乐视致新33.5%股权，以10.5亿元收购乐视影业15%股权。交易完成后，融创乐视网的第二大股东，持股比例超过鑫根资本。
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