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万基时代 公募锻造高质量发展强引擎
2023年01月03日 11:11 理财基金 来源:中国证券报 编辑:杨阳
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       12月30日,基金公司交易员王强完成2022年最后一笔交易。尽管2022年A股表现不尽如人意,但公募基金行业仍在风云变幻中彰显韧性,在整体市场波折中迎来规模和体量上的突破。“万基时代”悄然来临,公募基金行业如何在与实体经济的协同中实现自身高质量跨越式发展,成为摆在行业面前的时代课题。

  2023年,公募基金行业将积极围绕国家重大战略发展方向,以不竭的业务、产品创新锻造发展强引擎,为提高直接融资比重、服务实体经济发展等方面贡献不可或缺的中坚力量,迈步高质量发展新征程。

  行业蓬勃发展

  2022年,公募基金产品数量在年内突破一万只,行业规模、体量齐升,展现出蓬勃发展的势头。

  在2022年的行情格局下,相较于2021年末,最新三年期、五年期主动权益基金前二十榜单“大换血”,冠军基金纷纷“易主”。不过,从中长期来看,公募基金收益仍然可观。

  近十年来,最牛公募基金大赚863%,7倍基、6倍基、5倍基涌现。具体来看,截至2022年12月29日,Wind数据显示,近十年来,有数据统计的1120只公募基金平均收益率达到138%。其中翻倍基有555只,占比近50%,百余只基金近十年收益率超过300%。

  着眼于长期业绩,专注于基本面研究,对市场热点的追逐保持谨慎态度;优化公司治理结构……这是中国证券报记者在采访中了解到的长牛基锻造“密码”。

  “不过,从产品结构来看,当前一万多只基金产品同质化现象依然较为严重,权益类基金规模占比仍较小,在结构和规模上存在一定不平衡,仍需不断优化。”基金业内资深人士表示,从目前情况看,新基金发行速度仍然远高于清盘速度,在基金数量持续增长的同时,公募基金需正确处理好规模与质量、发展与稳定、效率与公平、高增长与可持续的关系,进一步完善发行和退出机制、优化考核评价标准,在数量上得到有效扩充、有效增长的同时,更要谋求高质量发展。基金公司要提升自身投研核心能力,加强投研团队的体系化、长期化和平台化建设,完善投研梯队培养,做好投研能力的积累与传承,配套建立起科学、长期考核机制……切实做到行业发展与投资者利益同提升、共进步。

  创新“加速度”

  2022年,公募基金管理人的管理规模年内一度达到27.29万亿元,创下新纪录。公募基金创新的画卷渐渐展开,创新产品络绎不绝。

  2022年4月,《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》发布。《意见》提出,积极鼓励产品及业务守正创新,鼓励基金管理人以满足居民财富管理需求为出发点,以风险可测可控、投资者有效保护为前提,加大产品和业务创新力度,切实提高公募基金服务实体经济能力。

  2022年,公募基金行业创新产品不断推出。其中,ETF市场持续扩容,指数产品注重提升“硬科技”含量,加大对实体经济的支持,如硬科技ETF、增强策略ETF、北证50成分指基等,不仅进一步完善了国内金融产品的图谱,而且为投资者资产配置提供了更为丰富的工具。

  2022年,个人养老金制度正式落地,公募基金行业为个人养老金投资增设的专属Y类基金份额,行业正式迎来养老投资“Y”时代。公募行业以129只养老目标基金践行普惠金融,成为养老第三支柱的有力建设者。

  固收类产品发展格局焕然一新。货币基金、“固收+”等产品迎来新规,多家基金公司上报首批采取混合估值法的债券基金。《重要货币市场基金监管暂行规定(征求意见稿)》“未雨绸缪”,明确重要货币市场基金的定义和评估,以及风控机制。“固收+”产品归本溯源,组合中的可转债资产算入权益投资范围,产品权益资产比例得到明确规定。相比完全采用摊余成本法估值的基金,混合估值的债券基金更为灵活,可以适应多样化的市场环境。

  公募REITs、同业存单指数基金等公募创新型产品在2022年爆款频出,格外“引人注目”。2022年5月,沪深交易所发布REITs扩募指引。公募REITs扩募正快速推进,同时,多只公募REITs网下认购倍数超百,投资者热情高涨。业内人士表示,已上市的公募REITs原始权益人均为特定区域或领域内的行业龙头,其积累数年的资产储备将为未来REITs扩募增长打开合理想象空间。此外,公募REITs常态化发行成为年度主线,并且有望延续至2023年。2023年,我国公募REITs市场将迎来首发与扩募双轮驱动的新发展格局。

  “公募基金产品是有效连接实体经济和公众投资者的抓手,发挥着桥梁纽带作用。为此,要继续在产品布局上探索创新。”易方达基金总经理刘晓艳表示,一方面,积极围绕国家重大战略发展方向布局产品,把握经济结构转型升级、高质量发展带来的时代机遇;另一方面,积极开发适配个人养老金长期投资的基金产品,服务多层次、多支柱的养老保险体系建设;加大解决方案类产品研发力度,探索研发中低波动创新基金产品,着力打造让老百姓看得透、弄得懂、易操作的基金产品线,满足多元化、多层次的理财需求。

  增强基民获得感

  在居民财富管理大时代的浪潮下,公募基金站在高质量发展的风口浪尖。

  近十年来,公募基金的重仓股变迁描摹出一幅中国经济产业变迁图景,公募基金行业在实现与实体经济之间的协同之际,同时实现了自身的跨越式发展。

  从2020年底开始,宁德时代、立讯精密、隆基绿能等制造业个股在公募基金前十大重仓股中“横空出世”。到2022年上半年,新能源产业个股占据主动权益基金前十大重仓股的“半壁江山”。这一景象和十年前公募基金重仓股中金融房地产“搭台唱戏”景象形成鲜明对比。

  “通过专业的投资研究过程,引导社会资金流向、参与到最具成长空间且最符合国家长期发展的经济领域,助力实体产业发展同时,也让广大投资者充分在国家经济的长期发展中持续获得收益。”嘉实基金总经理经雷对记者表示。

  展望未来,在我国经济高质量发展阶段,公募基金行业作为资本市场中坚力量和居民财富管理重要依托,将肩负着促进产业升级、支持实体经济的重要使命。高质量发展也必将成为行业发展行稳致远的必经之路。

  中欧基金董事长窦玉明认为,公募基金行业要始终与经济发展同频共振,将资金转化为资本,投入绿色低碳产业,深入推进能源革命;投入专精特新重点领域,支持核心技术攻坚战;布局社会化养老体系建设,积极应对人口老龄化。

  经雷表示,公司在投资与研究的过程中坚持长期主义、关注科技创新,助力直接融资,推动国家的战略转型和产业结构的优化升级,加强ESG的研究与投资,为推进上市公司质量向更深层次、更广维度提升,从而进一步推动资本市场实现高质量发展提供支持。

  “要为投资者提供辨识度高、风格稳定不漂移、受客群青睐、真正让投资者赚到钱的公募产品。”交银施罗德基金负责人认为,在行业发展上,公募基金作为专业的资产管理机构,与投资者的“连接点”是基金产品,要不断锤炼产品辨识度,增强基民的获得感,从根本上解决“基金赚钱,基民不赚钱”的痛点。


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